美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)本月28、29日舉行貨幣政策決策會(huì)議。市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，本次會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)將強(qiáng)化對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的一貫判斷，繼續(xù)為年內(nèi)加息進(jìn)行鋪墊。但在加息時(shí)點(diǎn)上，市場(chǎng)猜測(cè)9月份的可能性要比6月份大一些。

       美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，為美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息提供了信心支持。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于今年6月是否開(kāi)始加息存在分歧，          部分與會(huì)者認(rèn)為低能源價(jià)格和強(qiáng)勢(shì)美元將使低通脹持續(xù)，加息應(yīng)推遲到今年晚些時(shí)候。如果美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)有理由相信美國(guó)通脹率將回到2％的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)加息。美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏與啟動(dòng)加息的時(shí)機(jī)同等重要。

       加息節(jié)奏主要受到兩方面因素影響，一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何發(fā)展，二是金融市場(chǎng)對(duì)加息作出何種反應(yīng)。由于疲軟的就業(yè)和增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，6月份加息的門(mén)檻已經(jīng)提高，但目前還不能排除6月加息的可能性。

一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期，其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響將不可逆轉(zhuǎn)，因此美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)謹(jǐn)慎行事，避免過(guò)早加息對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成不必要傷害。

       由于美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)時(shí)間維持超低利率，市場(chǎng)已對(duì)此形成嚴(yán)重依賴(lài)，因此當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向時(shí)，市場(chǎng)難免過(guò)度反應(yīng)，關(guān)鍵問(wèn)題是美聯(lián)儲(chǔ)能否控制市場(chǎng)受沖擊的程度并盡可能降低其負(fù)面影響。